人民币升值背后 出现了哪些问题

　　 自去年6月中国重启人民币汇率改革进程以来，人民币对美元累计升值超过5%，如果考虑到通货膨胀率因素，人民币实际有效汇率对美元升值已超过10%。目前市场对人民币升值的预期依然不减，有专家提醒，要防范人民币突然贬值带来的灾难性冲击。

　　自去年6月中国重启人民币汇率改革进程以来，人民币对美元累计升值超过5%，如果考虑到通货膨胀率因素，人民币实际有效汇率对美元升值已超过10%。目前市场对人民币升值的预期依然不减，有专家提醒，要防范人民币突然贬值带来的灾难性冲击。

　　　　巨额贸易顺差依旧

　　　　按照常理，人民币大幅升值可以减少贸易顺差，由于人民币的升值，别的国家需要花费更多的美元去国际外汇市场兑换人民币，这样自然就会影响到中国产品对美国进口商的吸引力，他们就会减少从中国采购商品，中国方面的贸易顺差就会减少。

　　　　但从数据上看，从汇改的2005年至今，人民币名义汇率升值已经接近30%，2005年中美贸易顺差是1141.97亿美元，2010年达到3853.4亿美元，中美之间的逆差和经常账户的逆差不但没有缩小，反而在进一步扩大。

　　　　而海关总署数据显示，今年一季度我国进出口总值8003亿美元，同比增长29.5%。其中出口3996.4亿元，增长26.5%；进口4006.6亿美元，增长32.6%；累计出现10.2亿美元的贸易逆差，而去年一季度为顺差139.1亿美元。

　　　　谭雅玲表示：“这不能说明是人民币升值带来的贸易逆差，今年出现的贸易逆差是在推广跨境人民币结算的情况下出现的，而推广人民币结算就是要帮助企业贸易，贸易逆差的出现说明外部环境变了，而不是人民币升值的原因。”

　　　　今年四五月份，我国进出口又分别出现了114.3亿美元和130.5亿美元的巨额顺差，进一步证实人民币不断升值与外贸持续巨额顺差共存。

　　　　通货膨胀压力不减

　　　　升值的初衷之一被认为要减少国内通胀的压力，但目前来看效果并不理想，国内物价上涨没有停止的迹象。谭雅玲表示：“升值有没有解决通货膨胀，去年到现在事实证明，不但没有解决，而且加重了。过去是需求决定通胀，现在是投资决定通胀。”

　　　　在升值预期下，海外游资持续不断进入，带来外汇占款数字的增加，加大了国内流动性压力，制约了我国货币政策功效的发挥。有分析认为，央行今年以来6次上调存款准备金率，冻结资金超过1.8万亿元，其直接用意即是为了对冲掉每月平均新增的3000多亿元外汇占款。

　　　　“在过去一年多的时间里，央行为买外汇被动投放了3万多亿元基础货币，货币供应量M2增加了10万亿元。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰说。

　　　　一些市场人士指出，不能过度夸大本币升值对抑制通胀的作用，企业进货渠道来自海外，本币升值虽然有利于缓解价格问题，但目前国际大宗商品和原材料等价格涨幅大于货币可承受升值幅度，升值抗衡通胀的效果非常有限。

　　　　“中国的CPI指数有特殊性，食品、粮食价格比重比较大，单纯依靠人民币升值不会抑制通货膨胀。”中央财经大学金融学院院长助理谭小芬对本报记者说。

　　　　企业亏损难言转型

　　　　人民币升值的目的之一要促进企业转型，目前来看，一些资源性行业企业因人民币升值而受益，但更多的出口型、劳动密集型的中小企业盈利明显减少。在对浙江、广东等地企业的调查中发现，很多企业要么内迁，要么关门破产，甚至也有厂商已经转移到其他国家。

　　　　据了解，去年我国出口企业平均利润率为1.47%，低于工业企业平均利润水平，而今年1月至2月，企业出口利润率进一步下降到1.44%。而自去年6月以来，人民币对美元累计升值超过5%，这大大超出了企业利润空间。

　　　　谭雅玲认为，企业在亏损，用人民币升值强迫企业转型是一种谬论，是对中国的经济、中国的企业不负责任的论调。所有的经济载体在企业，汇率的主要利润在企业，中国又是以出口为主要特色的经济结构。而在人民币升值的预期下，大批外资企业利润增加，大量中国企业家放弃实体经济转而投向虚拟经济领域的投资、投机，这在根本上忽略了国家利益。

　　　　也有专家指出，汇改的重新启动引发了汇率的显著变化，不可避免会对出口企业造成短期阵痛，但长远来看，有利于抑制通胀和资产泡沫，促进经济结构调整。

　　　　丁志杰认为，回归均衡水平的人民币升值对贸易部门的冲击更多是短期的。中长期来看，升值压力将推动产业结构升级，将使中国经济和商品在更高的平台上重新获得国际竞争力。

　　　　巨额贸易顺差依旧

　　　　按照常理，人民币大幅升值可以减少贸易顺差，由于人民币的升值，别的国家需要花费更多的美元去国际外汇市场兑换人民币，这样自然就会影响到中国产品对美国进口商的吸引力，他们就会减少从中国采购商品，中国方面的贸易顺差就会减少。

　　　　但从数据上看，从汇改的2005年至今，人民币名义汇率升值已经接近30%，2005年中美贸易顺差是1141.97亿美元，2010年达到3853.4亿美元，中美之间的逆差和经常账户的逆差不但没有缩小，反而在进一步扩大。

　　　　而海关总署数据显示，今年一季度我国进出口总值8003亿美元，同比增长29.5%。其中出口3996.4亿元，增长26.5%；进口4006.6亿美元，增长32.6%；累计出现10.2亿美元的贸易逆差，而去年一季度为顺差139.1亿美元。

　　　　谭雅玲表示：“这不能说明是人民币升值带来的贸易逆差，今年出现的贸易逆差是在推广跨境人民币结算的情况下出现的，而推广人民币结算就是要帮助企业贸易，贸易逆差的出现说明外部环境变了，而不是人民币升值的原因。”

　　　　今年四五月份，我国进出口又分别出现了114.3亿美元和130.5亿美元的巨额顺差，进一步证实人民币不断升值与外贸持续巨额顺差共存。

　　　　通货膨胀压力不减

　　　　升值的初衷之一被认为要减少国内通胀的压力，但目前来看效果并不理想，国内物价上涨没有停止的迹象。谭雅玲表示：“升值有没有解决通货膨胀，去年到现在事实证明，不但没有解决，而且加重了。过去是需求决定通胀，现在是投资决定通胀。”

　　　　在升值预期下，海外游资持续不断进入，带来外汇占款数字的增加，加大了国内流动性压力，制约了我国货币政策功效的发挥。有分析认为，央行今年以来6次上调存款准备金率，冻结资金超过1.8万亿元，其直接用意即是为了对冲掉每月平均新增的3000多亿元外汇占款。

　　　　“在过去一年多的时间里，央行为买外汇被动投放了3万多亿元基础货币，货币供应量M2增加了10万亿元。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰说。

　　　　一些市场人士指出，不能过度夸大本币升值对抑制通胀的作用，企业进货渠道来自海外，本币升值虽然有利于缓解价格问题，但目前国际大宗商品和原材料等价格涨幅大于货币可承受升值幅度，升值抗衡通胀的效果非常有限。

　　　　“中国的CPI指数有特殊性，食品、粮食价格比重比较大，单纯依靠人民币升值不会抑制通货膨胀。”中央财经大学金融学院院长助理谭小芬对本报记者说。

　　　　企业亏损难言转型

　　　　人民币升值的目的之一要促进企业转型，目前来看，一些资源性行业企业因人民币升值而受益，但更多的出口型、劳动密集型的中小企业盈利明显减少。在对浙江、广东等地企业的调查中发现，很多企业要么内迁，要么关门破产，甚至也有厂商已经转移到其他国家。

　　　　据了解，去年我国出口企业平均利润率为1.47%，低于工业企业平均利润水平，而今年1月至2月，企业出口利润率进一步下降到1.44%。而自去年6月以来，人民币对美元累计升值超过5%，这大大超出了企业利润空间。

　　　　谭雅玲认为，企业在亏损，用人民币升值强迫企业转型是一种谬论，是对中国的经济、中国的企业不负责任的论调。所有的经济载体在企业，汇率的主要利润在企业，中国又是以出口为主要特色的经济结构。而在人民币升值的预期下，大批外资企业利润增加，大量中国企业家放弃实体经济转而投向虚拟经济领域的投资、投机，这在根本上忽略了国家利益。

　　　　也有专家指出，汇改的重新启动引发了汇率的显著变化，不可避免会对出口企业造成短期阵痛，但长远来看，有利于抑制通胀和资产泡沫，促进经济结构调整。

　　　　丁志杰认为，回归均衡水平的人民币升值对贸易部门的冲击更多是短期的。中长期来看，升值压力将推动产业结构升级，将使中国经济和商品在更高的平台上重新获得国际竞争力。